创智5中止重新上市审核 突如其来的痛老三板如何承受
创智5中止重新上市审核 老三板压力山大
创智5此前被视作老三板市场可能重新上市的第一只股票，被存在重新上市预期的整个老三板市场视为“风向标”。但如今创智5中止重新上市审核意味着不确定性的增加，这明显给老三板市场带来了压力。
此前，不少老三板企业看中创智5的“示范效应”，跃跃欲试谋求借助重新上市翻身回A股。其中，南洋5在董事会工作报告中已经明确提出力争早日恢复主板上市的目标。日前，鞍一工5披露了重大资产重组计划，拟置入尚远环保91.11%的股权，目标指向重新上市。
此外据不完全统计，自去年以来，包括华圣5、五环1、汇集5、中浩A5等在内的超过15家公司均启动了股改、重整或重组。虽然上述公司并未明言是为了重新上市，但“回A”几乎是所有老三板公司的最大诉求。
创智5披露公告后的3个交易日内，老三板市场中大部分仍在交易的个股均出现下跌(注：超六成老三板股票处于停牌状态)，其中如宏业3、精密3、长白5等个股甚至出现多次跌停的情况。
何为老三板?
所谓的“老三板”指的是包括从原来两个法人股市场退下来的“两网股”股票和从主板市场终止上市后退下来的“退市股”股票。
“两网股”是指1992年7月1日在STAQ系统(全国证券交易自动报价系统)法人股流通转让试点运行和1993年4月28日投入试运行的NET系统(中国证券交易系统有限公司开发设计)，并在1999年9月9日关闭STAQ和NET系统后遗留下来的股票。
“退市股”则是因为连续多年亏损等原因(前后政策有微调)被强制性从主板市场终止上市后退到代办系统转让的股票。
老三板上市需要满足得条件
2012年7月7日，沪、深交易所首次在第七次修订的《股票上市规则》中，以专门章节阐述了退市股重新上市政策，并于2012年12月16日发布了《退市公司重新上市实施办法》。当时规定的重新上市条件主要包括：
1、最近两年净利润为正且累计超过2000万元(净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据);
2、最近一年净资产为正;
3、具有持续经营能力且最近3年无重大违法行为。
到了2014年10月17日，沪、深交易所在第八次修订的《股票上市规则》中大幅提高了退市公司重新上市的门槛，要求最近三年净利润为正且累计超过3000万元，还增加了“最近三年经营现金流净额累计超过5000万元或营收累计超过3亿元”以及“最近3年公司主营业务未发生重大变化、实控人未发生变更”等条件。
不过，由于法不溯及既往原则，在第八次修订的《股票上市规则》公布后，沪、深两交易所分别发布通知，称“新《上市规则》生效前本所已退市的公司，在新《上市规则》生效之日起36个月内申请重新上市的，仍适用原《上市规则》(即2012年修订版)的规定”。由于新上市规则的生效日为2014年11月16日，这意味着凡是在2014年11月16日前已退市，并于2017年11月16日前申请重新上市的公司均只需满足2012年版《上市规则》的条件，而其他公司则需要满足新《上市规则》条件，即“新老划断”。
创智5重新上市进展一览
创智5重新上市悬念犹在
一直致力于通过重新上市的方式回归A股的创智5(400059)日前披露公告，公司申请中止重新上市审核进程，主要原因在于无法按时提交反馈意见回复等文件。这一事项为创智重新上市进展带来不确定性，进而令存在重新上市预期的老三板市场承压。
创智5公告显示，目前公司股票重新上市的申请处于反馈意见回复阶段，根据反馈意见的要求，公司需补充披露最近一期经审计的财务报告，同时由于反馈意见所涉及的相关问题答复及境内外核查工作量较大，公司预计无法按时提交反馈意见回复等相关文件。
经创智5与相关中介机构充分协商讨论，公司于2016年8月30日向深交所提交了股票重新上市申请的中止审核申请，并于2016年8月31日收到深交所《关于同意中止审核创智信息科技股份有限公司重新上市申请的函》。公司及相关中介机构正在抓紧时间进行反馈意见回复等相关工作，待反馈意见回复等相关工作完成之后，公司将立即向深交所申请恢复审核。
资料显示，此前创智5于2016年6月30日向深交所提交了公司股票重新上市的申请材料，并于7月8日收到深交所出具的受理函。8月4日，深交所对公司提交的重新上市申请文件进行了审核，并要求公司及中介机构就有关问题作出反馈回复，并需按照《重新上市实施办法》的相关要求及时提交。
以创智5于7月8日收到深交所出具的受理函计算，截至公司中止申请在8月31日被深交所同意，已经经历了40个交易日，从9月1日开始，公司将还有不超过30个交易日的时间可用于补充材料。
创智5重启重新上市
为重新上市筹备已久的创智5(400059)终于迎来曙光。6月30日晚间，公司在股转系统披露公告，公司董事会向深交所提交了公司股票重新上市的申请材料，并被深交所接收。
公告提示，根据相关规定，深交所将在公司提出重新上市申请后作出是否受理的决定。该申请是否可以获得深圳证券交易所的受理，或受理后是否可以取得核准具有不确定性，公司董事会提请投资者注意投资风险。鉴于公司重新上市申请受理及审核事项具有不确定性，公司股票将继续暂停转让。
可以看出创智5已经取得了重大的进展，明年很有可能成为“复活”第一股。
创智5现状
创智5的前身为创智科技(000787，后被*ST)，由于*ST创智于2004年~2006年连续三年亏损，公司股票自2007年5月24日起暂停上市。鉴于公司自2009年~2012年期间持续经营能力存在重大问题，公司股票恢复上市申请事项未获得审议通过，2013年2月8日，*ST创智终止上市，随后转入老三板。
2014年，多次寻求IPO未果的深圳市天珑移动技术有限公司放弃了直接上市的计划，转而寻求借壳上市，并且别出心裁地选择了创智5这一已经退市的“壳”资源。2014年底，创智5完成重大资产重组事宜，以42亿元将天珑移动资产置入公司并实现并表，主营手机制造以及移动互联网相关业务，大股东变更为永盛科技。
根据此后披露的年报显示，创智5分别在2013年~2015年实现营业收入60.65亿元、88.3亿元、74.69亿元，实现净利润1.92亿元、4.55亿元、4.22亿元，扣非净利润-121.24万元、4.24亿元、3.17亿元。公司2015年年报中还特别强调，预计2016年营业收入将达到90亿元，预计净利润达5.22亿元。自此，创智5不仅具有了持续经营能力，财务指标也完全符合重新上市的标准。
不仅如此，由于创智5恰好符合“新老划断”中老公司的身份，即只需要满足2012年修订版中的条件即可申请重新上市。倘若按照新《上市规则》，2014年底才完成重组的创智5为了满足“最近3年公司主营业务未发生重大变化、实控人未发生变更”的条件，可能需要继续等待一年才能申请重新上市。万事俱备的情况下，创智5选择成为“第一个吃螃蟹的人”，率先申请重新上市。
创智5重新上市的重大影响
倘若创智5成功复活，无疑也将对现有老三板企业带来极大的鼓舞，极有可能在明年引发部分老三板企业的“回归”热潮。由于历史遗留等因素，目前部分A股上市公司亦持有老三板企业的股权，老三板的“复活”预期可能为之带来资产重估的良机。据不完全统计，中浩A5(400011)、金田A5(400016)、精密3(400051)等公司分别被不同的A股上市公司所持有。例如，中浩A5分别被申万宏源、华泰证券直接持有，申万宏源持有431.2万股，占比2.74%;华泰证券持有373万股，占比2.37%。此外北京国翔资产管理有限公司也持有270万股，占比1.72%。
老三板市场可能重新上市的第一只股票创智5中止重新上市审核，老三板重新上市不确定性显著增加，老三板市场能否承受这突如其来的痛，我们拭目以待。
