近期,新三板整体交投活跃度低迷,流动性不足的困局依然有待解决。与此同时,股转系统近日连续出台一系列制度和措施强化新三板监管。具体来说,8月8日晚,全国中小企业股份转让系统发布《挂牌公司股票发行常见问题解答(三)》。新规涉及募集资金管理、认购协议中特殊条款、特殊类型挂牌公司融资等三方面内容,堪称“史上最严”的募集资金管理办法。
一方面交易不活跃,另一方面对企业的监管日益严格,也许会有部分企业叫苦不迭。但理性分析一下,我们应该从中看到积极乐观的方面。
所谓“不以规矩,不能成方圆”, “不以六律,不能正五音”,新三板制度的完善,正是新三板走向日臻成熟的标志。
所以,真正懂得立足当前而谋划长远的投资人和企业家都应该继续保持对新三板的信心。在7月21日召开的2016年新三板高峰论坛上,全国股转系统副总经理隋强发表的“不忘初心,勿忘改革”的演讲令人印象深刻。 在演讲中,隋强表示“新三板还很年轻,年轻意味着不成熟、还有很多不足;但年轻也意味着活力、潜质”,他一再呼吁大家要对新三板的未来发展前景充满希望!
我们也可以看到,不少投资人始终如一地保持着对新三板的期待和信心。比如,天星资本董事长刘研曾表示“随着整个新三板健康的发展,资本市场健康的发展,新三板有可能会成为全球具有吸引力的资本市场之一”。天星资本的实际投资成果也明确展示了这种信心。
值得注意的是,目前天星资本投资的企业中118家企业进入创新层,占创新层企业总数的12.4%。其所投项目在市值、营业收入和净利润规模等方面,优于创新层企业的整体水平。
毋庸置疑,以天星资本为代表的一批机构投资者是新三板的坚定拥护者。
除私募机构以外,在辅导挂牌的券商中,申万宏源证券辅导企业中有78家进入创新层,夺得创新层主办券商之王,紧随其后的是中信建投证券和国信证券,本次共有75家券商辅导的企业进入了创新层,前5名分别为:申万宏源、中信建投、国信证券、广发证券、中泰证券等。
然而,面对目前新三板短期震荡格局不改,难免会有一些人开始怀疑新三板的发展态势,这种怀疑态度或许有蔓延的趋势。很多的媒体在报道新三板的过程当中有专业化的一面,但也有眼球经济、标题党的一面。
众所周知,市场最重要的是信心。新三板的健康发展,离不开健全的舆论环境,以及其塑造的市场信心指数。事实上,媒体和舆论的作用并不是第一次被提及和强调。此前,在中国新三板高峰论坛上,隋强副总经理也提到了理性专业的舆论环境对于新三板发展的重要意义。
隋强:“新三板的发展既要在座的各位,包括我们在座的所有媒体,共同呵护、共同建设。我也知道,现在媒体的形式特别发达,微信圈也很发达,我们获取新三板知识的渠道愈来愈多、越来越丰富。……我想说了这么多,是想跟各位朋友共同努力,用我们更为理性专业的声音,为新三板下一步的发展提供更好的制度环境,包括舆论环境。”