期待多方组合拳
目前新三板面临着众多基础性问题待解决。其中，流动性不足，导致挂牌价格失真、融资功能不强、做市公司估值低于协议转让公司等。这些问题制约着新三板的进一步发展。
在政策支持方面，引入私募参与做市试点近期可能落地。12月13日，全国股转公司发布私募机构做市业务试点专业评审申请材料评分排名及进入现场验收机构名单，深创投、中科招商等10家知名私募机构进入现场验收机构名单。从目前资金增量来看，首批资金增量预计只有数十亿元，流动性难有根本改观，开创性意义令人关注。
一位新三板资深投资人士对记者表示，引入私募做市试点短期内难以影响二级市场大势，但这项政策积极意义在于试点成功之后能否扩围。“若试点成功，不排除会有扩围，越来越多的私募将参与进来。当有大量的私募参与做市时，将对市场产生很大的影响。”
李安民认为，新三板市场从2015年到2016年的历程，类似于二级市场主动回归到一级市场，体现了新三板最初的定位，即股权市场。新三板的定位是服务于创新型企业、创业型企业和成长型企业。新三板投资需采取长期持有的价值投资策略。
进一步规范市场
规范的市场需要有进有出。除了规范挂牌制度，建立常态化摘牌制度同样重要。新三板中大多数挂牌企业是中小企业，在挂牌门槛相对较低的情况下，出现管理不规范，损害投资者利益的情况也时有出现。去年以来，新三板公司不乏出现实控人跑路等现象。
为加强监管，股转系统于10月21日发布终止挂牌实施细则（征求意见稿），规定了十一条强制摘牌条件，包括信息披露严重失信、欺诈挂牌、持续经营能力存疑和公司治理不健全等。新三板挂牌企业的退市节奏明显加快。
数据显示，截至12月16日，新三板已有52家企业摘牌，摘牌频率逐月加快。今年年初至10月21日，新三板摘牌的企业家数为28家，平均每月有2.6家新三板公司离开；从10月21日至今，摘牌家数为24家，平均每月有12家新三板公司离开。
在摘牌的企业中，部分是由于转板、被并购或者拟IPO等主动摘牌，而朗顿教育、中成新星、佳和小贷、森东电力、众益达5家公司因未按照期限披露年报、半年报而被强制摘牌。
安信证券新三板研究负责人诸海滨认为，在新规之下，预计新三板退市公司数量大幅增加，明年月均退市数量将达到10家以上，全年新三板退市数量达到三位数的概率大。这将更好地发挥新三板为科技创新型企业服务的功能，利于提高三板企业整体质量。
