2016年以来，新三板做市指数跌幅高达20%，尽管市场表现不佳，但随着相关政策红利不断释放，私募基金仍对新三板市场情有独钟。据记者了解，虽然近期新三板基金产品的成立和定增表现“遇冷”，但格上理财最新统计数据显示，有1346家新三板公司的前十大流通股东中出现了私募基金身影，占比约15.2%。其中，有8家百亿级私募出现在新三板50家企业前十大流通股东名单，私募“伏击”新三板的路线图逐渐浮出水面。
据数据统计，截至9月30日，市场上共有1700多只新三板私募基金产品。但今年以来，受新三板市场表现疲软，以及退出渠道不畅等因素影响，私募基金成立相关产品的热情不高，今年前三季度，共492只新三板私募基金成立，远低于去年同期的893只，且成立数量呈逐季递减的趋势。特别是在9月，前26天仅4只新三板私募基金成立。
不过，9月底，私募再度开始“加码”新三板产品，9月27日至29日3天时间里，已有2只新三板私募成立。“8月底到9月初，国务院出台了多项新三板的政策，实属罕见。同时，其他部委也跟进出台了很多与新三板相关的政策。这些政策对新三板影响或超预期。”安信证券宏观策略组长、新三板研究负责人诸海滨表示。
有券商研究团队也表示，目前新三板处在政策的调整期，可以适时把握投资机会。
对于未来投资机会，诸海滨建议，可以关注私募做市的偏好公司。“私募做市群体和公募做市群体，在投资风险偏好上有很大差异。目前，新三板的券商类做市商不关注行业，而主要以市盈率为标准，关注市盈率12—15倍的公司。而很多私募基金因为横跨A股和新三板，在投资新三板时，更关注跟沪深交易所的联动，更关注在主板表现比较好的行业和公司，特别是一些子领域里的龙头公司——它们未来可能产生并购价值或转板IPO的价值。”
事实上，从最新公布的新三板上市公司机构持仓中，也可以看到私募投资偏好。据格上理财统计，在上述1346家私募重仓的新三板企业中，有497家企业被2家及以上私募机构共同持有，而前十大流通股东中出现私募机构最多的前5家企业分别为康达新能、确成硅化、京冶轴承、华新能源以及宏邦节水，所处行业均与环保新能源有关，其中，确成硅化的前十大流通股东中包括九鼎、朱雀以及红杉等知名私募。
从行业分布来看，私募机构新三板重仓的公司所属行业分布，与整个新三板市场的行业分布大体相近，制造业统领半壁河山，协同信息技术领衔创新概念。
其中，制造业占比超过一半，信息传输、软件和信息技术服务业占比达21.84%，两者合计73.25%，这与新三板市场服务创新创业企业的定位十分吻合，这些企业未来具有更大的成长空间，私募更看好其发展前景。此外，农林牧渔行业共有52家企业被私募机构重仓，占比为3.96%，成为私募重仓的第三大行业。
对于新三板具体投资方向，有私募人士指出，服务业、消费品、医药三大行业具有明显的长期投资价值，可以挑选其中非常有前景的子行业、子领域，择优投资其中有行业地位和核心竞争力的龙头公司。选择公司最主要的标准，是公司质地优异、找到清晰的盈利模式——“不烧钱”、可持续的商业模式尤为重要。
